鋰電世界 政府繼續支持新能源行業:占領新興行業的戰略高點;投資拉動經濟需要;霧霾嚴重,調能源結構需求。
2014年下半年投資機會預判:風電整體機會大于光伏。
相對來說,光伏利好出盡,風電利空出盡。
預期2014-2016E風電新增裝機18、20、22GW增速穩定、有超預期可能。
新能源-風電行業
風機制造:直接受益于裝機增長,行業集中度提高,利潤率進入恢復通道;2014-2016E凈利潤CAGR64.4%;首選金風科技。
風電運營:2015年關鍵4條特高壓通道建成;運營商裝機分布出現長尾效應;2014-2016E凈利潤CAGR28.5%;首選龍源電力。
新能源-光伏行業
光伏產品:預期2014年需求擴張致供需平衡,價格溫和復蘇,成本和新技術是核心因素。
光伏電站:預計2014年全球光伏新增裝機同比增長20%,國內新增裝機同比增長30%-40%,投資機會在于分布式;警惕潛在限電和公司治理風險。
投資建議:行業評級維持“買入”;今年更看好行業龍頭、大股票,并認為風電整體機會優于光伏,另外建議關注直接受益于滬港通的標的公司。
推薦公司:金風科技、興業太陽能、保利協鑫、龍源電力。