鋰電世界 [這是一個供給存在一定的瓶頸，而需求又不斷增長的行業。很巧合，當消費電子迅速發展的時候，特斯拉也來了]
本周二，美國電動汽車制造商特斯拉(Tesla)股價開盤漲2.7%，收盤最終上漲1.5%，報每股123.45美元，今年至今漲幅約250%。當日的上漲主要受特斯拉將于下周納入納斯達克100指數這一消息影響。
在特斯拉的財富效應下，A股的投資者們正關注中國未來的“特斯拉”或其上下游受益產業。
“我們研究下來，判斷隨著特斯拉銷售范圍的擴大與銷量的增加，會極大地帶動碳酸鋰的需求。”上海一位陽光私募基金投資總監告訴記者，“一部手機用的鋰電池需碳酸鋰約3克，而一輛插電式混合動力汽車的動力電池則需要使用約30千克碳酸鋰。”
2009年，電動汽車概念盛行之時，鋰資源股、概念股遍地開花，各路資金輪番炒作。但由于電動汽車市場未能打開，包括鋰資源股在內的電動汽車概念股票全部陷入熊途。
真實需求爆發
這是一個供給存在一定的瓶頸，而需求又不斷增長的行業。很巧合，當消費電子迅速發展的時候，特斯拉也來了。
移動終端、特斯拉都需要鋰電池。而僅僅是移動終端的迅猛發展已經大幅拉動了對碳酸鋰的需求。東興證券有色行業首席分析師林陽判斷，消費電子對碳酸鋰的需求未來的增速在15%~20%。事實上，去年全球三大碳酸鋰巨頭中的FMC、Rockwood兩次對旗下的產品進行提價。兩次提價幅度接近20%。
而旋風特斯拉所帶動的鋰資源需求將比消費電子大得多。申銀萬國制造業研究部電力設備及新能源分析師周旭輝6月22日表示，今年特斯拉所需的鋰電池容量約占全球總需求的3.5%。周旭輝表示，明年特斯拉所需的鋰電池容量約占全球總需求可能上升至5%~10%，“一輛特斯拉Model S對鋰電池的拉動相當于1.56萬部iPhone5對鋰電池的需求量”。
特斯拉成立于2003年，是世界上第一個采用鋰電池的電動車公司。今年5月，該公司一鳴驚人，除宣布第一季度首次實現盈利外，其Model S型車更以4900臺的銷售量成為北美市場第一季度最暢銷的電動車。隨后，該公司股價也一舉突破100美元。特斯拉已經成為一個成功的美國故事，6年時間里已成為全球成長最快的汽車公司，今年的營收預計將超過17億美元。市場預計，隨著特斯拉在亞洲等地的銷售逐步展開，其電動汽車全年的銷量將達到3萬輛。
更為重要的是，特斯拉的成功直接激發了國內電動汽車的雄心。中國在2012年頒布的《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012—2020年）》、《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》中均指出技術路線：“以純電驅動為新能源汽車發展和汽車工業轉型的主要戰略取向，提升我國汽車產業整體技術水平。”產業化目標也是針對插電式混合動力、純電動汽車：“到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產銷量力爭達到50萬輛；到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力達200萬輛、累計產銷量超過500萬輛。”
“之前，由于成本、配套設施方面的原因，電動汽車市場難以打開，特斯拉的成功說明電動汽車的推廣，并不一定單純依靠政府補貼，從低端車型做起。特斯拉所帶來的熱潮已經讓人們重新認識到純電動汽車大規模普及的可能性，一方面可以繼續推動政府對于純電動生產企業的扶持，另一方面也可以拉動整體配套充電設施的改進，這樣整個產業有可能進入良性循環。”一位投資多個鋰電池PE項目的經理告訴記者。
廣發證券（000776.SZ）認為，碳酸鋰價格將呈穩步上行態勢，近兩年在下游鋰電池需求旺盛的提振下，海外巨頭提價頻繁，持續維持漲勢。預計2015年之后全球電動車市場產銷會加速放量，到2017年時，全球碳酸鋰需求會出現供需缺口，電動車對碳酸鋰需求的大幅提升有望帶動碳酸鋰價格走強。
技術路線之爭
碳酸鋰行業的看點是鹵水提鋰與礦石提鋰的成本之爭。從上游碳酸鋰產品格局看,工業級碳酸鋰屬于基礎鋰產品,鹵水生產成本較礦石生產成本低,總體供求形式為供略大于求;電池級碳酸鋰產品屬于深加工鋰產品,鹵水生產成本與礦石生產成本相當,總體供求格局為供略小于求;未來兩種技術路線的行業比重取決于其各自的成本控制水平。
從全球碳酸鋰供給結構來看，鹽湖提鋰仍然占據著主要位置，成本遠低于礦石提鋰，全球鹽湖碳酸鋰供給主要集中在SQM、FMC、Rockwood三家公司，中國鋰資源十分豐富，主要集中在西藏和青海地區，鹽湖提鋰工藝一旦取得突破，我國鹽湖碳酸鋰供應將在全球占有非常重要的位置。
國內的上市公司中，涉及礦石提鋰的主要有江特電機（002176.SZ）、贛鋒鋰業（002460.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）。而擁有鹽湖資源，從事鹵水提鋰的主要是西藏礦業（000762.SZ）、西藏發展（000752.SZ）、中信國安（000839.SZ）等。杉杉股份（600884.SH）、江蘇國泰（002091.SZ）、中國寶安（000009.SZ）、金瑞科技（600390.SH）則從事更深一層的正極材料開發、生產。
中國的鹵水提鋰企業擁有比較低的成本優勢，但苦于技術上的障礙和交通的不便，一直未見明顯收益。
西藏城投（600773.SH）取得了西藏阿里圣拓礦業有限責任公司41%、20%的股權。阿里圣拓礦業目前除持有西藏阿里地區日土縣龍木錯鹽湖礦區以外，還持有結則茶卡鹽湖60%的權益，從而控制了兩大鹽湖的折合碳酸鋰390萬噸的資源儲量，資源量在全球碳酸鋰行業排名前三。根據公司規劃，未來碳酸鋰產能總體規劃為4萬噸，分三期規劃開發，其中一、二、三期產能規劃分別為5000、15000和20000噸，但目前上述項目還未產生收益。2012年該公司每股收益0.18元，且主要來自于房地產銷售。
西藏礦業的情況也類似，資源屬于扎布耶鹽湖，蘊藏的鋰、鉀、銫等礦產是全球為數不多的超百萬噸級鹽湖之一(控股50.72%股權子公司扎布耶鋰業擁有20年開采權)。就礦床的礦石品位而言，鋰、銫居世界鹽湖第二位，鉀位居全國鹽湖之首，地勘工作結果顯示，扎布耶鹽湖碳酸鋰含量初步探明130萬噸左右，鉀3590萬噸。目前，扎布耶鋰業具有碳酸鋰的實際產能逾2000噸/年。2010年，公司碳酸鋰產量為2249噸。
“如果鋰礦石漲價，國內A股直接受益的還是礦石鋰公司，因為提價會直接提升毛利率，而對于鹽湖鋰公司來說，真正利好恐怕還是提鋰技術取得突破。”上述私募投資總監告訴記者。