鋰電世界 1.燃料電池近兩年技術突破很快,實現(xiàn)了技術的穩(wěn)定性,從技術角度看,已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)化的能力。突破主要體現(xiàn)在電池性能、壽命、成本等各方面。
2.壽命問題已經(jīng)解決,主流公司都可以免維護運行5000小時,UTC、豐田方案可達1萬小時,相當于汽車終生免維護;低溫性能得到解決,豐田車在北極測試已經(jīng)沒有問題。材料體系獲得突破,如催化劑用量大幅減少,極板從第一代碳板已經(jīng)到第二代超薄超輕不銹鋼板,儲氫裝置安全、加氫高壓槍、氫氣純度問題已經(jīng)解決。
3.國內配套體系逐漸完善,質子交換膜(東岳集團)、催化劑(貴研鉑業(yè))、碳板等均可國產(chǎn)。中國與國外的技術差距在5年左右,半代產(chǎn)品差距。
4.制造成本是現(xiàn)在推廣最大的問題,成本的核心在于規(guī)模,隨著15年豐田、奔馳、通用、本田等產(chǎn)業(yè)化,技術已經(jīng)成熟的情況下成本下降值得期待。
5.電池技術路線的選擇:技術路線上不存在競爭。產(chǎn)業(yè)化的速度,比鋰電池要慢。從現(xiàn)在具備的能力看,燃料電池產(chǎn)業(yè)化仍然需要時間。但各個廠家現(xiàn)在對燃料電池的態(tài)度比較積極,投入很大,海外市場看似已經(jīng)到了黎明,仍可能是個曲折的過程。
6.投資建議:建議關注主題機會:A股長城電工、同濟科技;H股東岳集團;美股 PLUG、BLDP。美股:可關注PLUG,BLDP。PLUG是BLDP的客戶,BLDP做系統(tǒng),PLUG做應用。PLUG公司非常努力,做了商業(yè)模式的創(chuàng)新,首先把燃料電池成功的用在了叉車市場中,現(xiàn)在幾個總裁全球尋找客戶,非常了不起。新源動力就不具備這種市場能力,無法成功的把燃料電池系統(tǒng)應用到下游行業(yè)中,新源動力主要是瞄準的B2B市場。BLDP是燃料電池的鼻祖,國內近期的一些創(chuàng)業(yè)公司技術人員都來自BLDP的海龜,神力公司也是,產(chǎn)品做得非常好。港股:東岳集團。東岳集團的質子交換膜即將量產(chǎn),達到了一定的國際水平。A股:國內市場主要系統(tǒng)廠家為新源動力,實力強勁基本無競爭對手。關注長城電工。美股,港股,A股互動,其中昨日港股、美股繼續(xù)上漲6%。