鋰電世界網訊，大家看好三元更多的是從技術層面；技術層面我也很看好三元。然而從競爭格局上看，反而三元遠沒有那么樂觀，鐵鋰或許比大家想的好很多。我們講4大脈絡：
1、從橫向的競爭格局來看，鐵鋰早已是寡頭壟斷。CATL、沃特瑪、國軒，再加上完全垂直一體化的比亞迪，已壟斷大部分出貨量。而三元18650市場則是百家爭鳴。
2、從縱向產業鏈競爭格局來看，也就是我們常說的，誰是持刀切蛋糕的那個人？像CATL、沃特瑪這樣的鐵鋰龍頭往往處于產業鏈的支配地位。而三元18650縱觀全市場，大部分廠商依舊處于產業鏈依附者的地位，切蛋糕的刀牢牢掌握在整車廠商手中。
3、從降價影響來看，同樣的電池降價，鐵鋰龍頭可以將大部分成本向上游轉移，而18650廠商更多的需要自己去抗！由于少數鐵鋰龍頭長期處于縱向產業鏈支配地位，共同進退的上下游企業在行業爆發期內分享了大量利潤。這點在汽車行業內可以對比的理解為大的主機廠往往愿意為供應商留出足夠利潤，或者說，“養了一票忠心耿耿的上游”。舉正極材料的例子，鐵鋰龍頭核心供應商毛利可達30-40%，凈利達到10-20%。補貼減少后，龍頭電池廠成本轉移能力極強！CATL、沃特瑪這樣的公司凈利潤率下滑水平大概率將遠小于于市場悲觀預期。當然，垂直一體化的公司是一個特例，這點后面會再講。
4、從產能過剩的格局來看：市場目前對于行業產能過剩較為擔心。產能過剩嗎？各家企業擴產都比較兇，至少名義上看來肯定過剩了。然而，對于鐵鋰龍頭和18650電池廠而言，這過剩后面的意義是不同的。鐵鋰龍頭，是寡頭壟斷下的調配性過剩，而對于大量三元電池廠商而言，其面臨的是市場完全競爭之下的產能競賽式過剩。那么我們不看好三元了么？當然不是。從技術的發展趨勢角度看，三元是大勢所趨。然而目前的情勢是：鐵鋰龍頭都在大力發展三元技術，而三元廠商則面臨著更大的競爭壓力。畢竟今天我們的重點是講競爭格局。分析一個公司，仍需要從競爭格局、技術優勢等多方面去看。
