一天一個(gè)小目標(biāo)，在寧德時(shí)代這里已經(jīng)達(dá)成。在高利潤(rùn)背后，寧德時(shí)代財(cái)報(bào)背后還透露出多個(gè)信息。
7月25日，寧德時(shí)代發(fā)布2023年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。上半年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1892.46億元，同比增長(zhǎng)67.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為207.17億元，同比增長(zhǎng)153.64%。
其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售收入1394.42億元，同比增長(zhǎng)76.16%;儲(chǔ)能電池系統(tǒng)銷(xiāo)售收入279.85億元，同比增長(zhǎng)119.73%。
據(jù)電池中國(guó)了解，寧德時(shí)代上半年電池產(chǎn)量為154GWh，分季度來(lái)看，寧德時(shí)代一季度電池產(chǎn)量約為70GWh，二季度產(chǎn)量約為84GWh，季度環(huán)比增長(zhǎng)20%。
銷(xiāo)量方面，寧德時(shí)代上半年鋰電池銷(xiāo)量約為170GWh。
海外市場(chǎng)成為寧德時(shí)代業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年寧德時(shí)代境外收入達(dá)到671.69億元，占同期公司營(yíng)收的35.49%，主要是寧德時(shí)代海外動(dòng)力、儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，前期海外車(chē)企、儲(chǔ)能合作廠商定點(diǎn)陸續(xù)交付。
得益于碳酸鋰價(jià)格快速回落引發(fā)的電池材料成本下降，寧德時(shí)代上半年的毛利率也有反彈。寧德時(shí)代2022年上半年的毛利率為18.68%，而今年上半年毛利率則達(dá)到21.63%。
值得注意的是，通過(guò)寧德時(shí)代業(yè)績(jī)報(bào)表，也可以窺探產(chǎn)業(yè)的一些趨勢(shì)：
01
寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率下滑21個(gè)點(diǎn)
背后或另有隱情
寧德時(shí)代業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司今年上半年動(dòng)力電池產(chǎn)能達(dá)到254GWh，產(chǎn)量為154GWh，產(chǎn)能利用率為60.5%，較去年同期的81.25%減少了21個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)了解，這也是寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率多年來(lái)的新低。
電池中國(guó)分析認(rèn)為，寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下降，一方面是受其產(chǎn)能大幅提升所致，比如2022年上半年其電池產(chǎn)能為154.25GWh，到今年上半年新增了100GWh。產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)，而下游需求未能同步大增，導(dǎo)致公司產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下滑;
其次，寧德時(shí)代或在主動(dòng)降庫(kù)存。今年一季度，碳酸鋰價(jià)格從高位急跌，產(chǎn)業(yè)鏈觀望情緒濃厚，新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。在此情況下，電池企業(yè)也有意降低庫(kù)存。寧德時(shí)代董秘此前表示，“因?yàn)楣救ツ昴甑子?0GWh的庫(kù)存，所以公司今年一季度有部分消耗(去年)本來(lái)是庫(kù)存但在路上的一些貨，公司今年一季度的產(chǎn)量有所控制，會(huì)稍微低于現(xiàn)在的銷(xiāo)量。”
隨著下游需求復(fù)蘇，寧德時(shí)代在今年二季度電池產(chǎn)量已經(jīng)開(kāi)始回升，較一季度環(huán)比增長(zhǎng)了20%。隨著今年下半年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)大增，以及儲(chǔ)能市場(chǎng)的高景氣度，預(yù)計(jì)其產(chǎn)能利用率有望回升。
需要注意的是，目前寧德時(shí)代在建產(chǎn)能還有100GWh。
02
海外業(yè)務(wù)迎來(lái)大爆發(fā)
營(yíng)收占比高達(dá)35.49%
海外市場(chǎng)正在成為中企業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)極。今年以來(lái)，多家企業(yè)海外業(yè)務(wù)都在放量增長(zhǎng)，其中寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)尤為可圈可點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去三年寧德時(shí)代海外業(yè)務(wù)營(yíng)收分別是79.08億元、278.72億元、769.23億元，在營(yíng)收中的占比分別是15.71%、21.38%、23.41%。
今年上半年，寧德時(shí)代海外收入671.69億元，占公司總營(yíng)收的比例高達(dá)35.49%。其中，境外電池業(yè)務(wù)營(yíng)收656.84億元，同比大增195.15%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)電池業(yè)務(wù)46.10%的增速，同時(shí)海外電池業(yè)務(wù)已經(jīng)占公司總營(yíng)收的34.71%。寧德時(shí)代透露，海外營(yíng)收和占比大增，主要是隨著公司海外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，前期海外客戶(hù)定點(diǎn)陸續(xù)交付，因此境外銷(xiāo)售收入相應(yīng)增長(zhǎng)。
據(jù)了解，在海外客戶(hù)方面，寧德時(shí)代主要聚焦動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池兩大業(yè)務(wù)板塊。
其中，動(dòng)力電池板塊，寧德時(shí)代與特斯拉、寶馬、戴姆勒奔馳、Stellantis、大眾、沃爾沃、福特、現(xiàn)代、本田等車(chē)企已經(jīng)建立了深度的合作;
儲(chǔ)能電池板塊，在海外市場(chǎng)寧德時(shí)代與特斯拉、Fluence、W？rtsil？、Flexgen、Sungrow、Hyosung等全球新能源行業(yè)領(lǐng)先客戶(hù)深度開(kāi)展多區(qū)域、多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作。
值得注意的是，當(dāng)前寧德時(shí)代海外業(yè)務(wù)營(yíng)收仍然主要以出口電池產(chǎn)品為主。同時(shí)，寧德時(shí)代也在積極推進(jìn)海外工廠的落地和產(chǎn)能釋放。據(jù)悉，寧德時(shí)代德國(guó)工廠去年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電芯量產(chǎn)，目前產(chǎn)能正處于爬坡中;匈牙利工廠正在分期推進(jìn)建設(shè)。預(yù)計(jì)未來(lái)待其歐洲工廠建成投產(chǎn)，本地化供應(yīng)占比會(huì)有所提升。
寧德時(shí)代也坦言，受歐洲人工、物流等成本較高影響，公司歐洲工廠的成本相對(duì)來(lái)說(shuō)高于國(guó)內(nèi)工廠。不過(guò)，寧德時(shí)代也指出，由于公司具備產(chǎn)線單位投資額小、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率高等成本優(yōu)勢(shì)以及先進(jìn)產(chǎn)品溢價(jià)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)公司歐洲工廠盈利水平比友商的歐洲工廠具有競(jìng)爭(zhēng)力。
03
儲(chǔ)能全球占比遙遙領(lǐng)先
產(chǎn)量占比再提升
自2022年以來(lái)，儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，正在給電池企業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)想象空間。
數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年寧德時(shí)代儲(chǔ)能電池系統(tǒng)營(yíng)收達(dá)到279.85億元，同比增長(zhǎng)119.73%，增速領(lǐng)先于其動(dòng)力的76.16%。
據(jù)寧德時(shí)代透露，上半年公司動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的銷(xiāo)量比例約為8:2，也即上半年儲(chǔ)能電池銷(xiāo)量約為34GWh。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2021、2022年連續(xù)兩年儲(chǔ)能電池出貨量排名全球第一;2023年1-6月，公司儲(chǔ)能電芯產(chǎn)量排名仍居全球第一。
在儲(chǔ)能電池產(chǎn)品方面，寧德時(shí)代EnerOne、EnerC產(chǎn)品已經(jīng)大批量出貨，升級(jí)產(chǎn)品EnerOne Plus 較上一代產(chǎn)品能量密度與充放電效率持續(xù)提升。同時(shí)，公司上半年還推出零輔源光儲(chǔ)直流耦合解決方案，推進(jìn)集長(zhǎng)壽命、高安全、高效率多種優(yōu)勢(shì)的儲(chǔ)能產(chǎn)品應(yīng)用。
04
毛利率持續(xù)回升
產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)分配動(dòng)態(tài)合理
2022年，受碳酸鋰價(jià)格瘋狂上漲影響，電池材料價(jià)格飆漲，電池企業(yè)成本飆升。進(jìn)入2023年，碳酸鋰價(jià)格從最初的60萬(wàn)元/噸快速回落，最低跌至15萬(wàn)元/噸。盡管今年二季度碳酸鋰價(jià)格有所反彈，但目前已經(jīng)在30萬(wàn)元/噸以下。
碳酸鋰價(jià)格的合理回歸，也讓電池企業(yè)的盈利能力和財(cái)報(bào)更加好看。
作為電池龍頭，寧德時(shí)代今年上半年的毛利率為21.63%。分產(chǎn)品來(lái)看，今年上半年其動(dòng)力電池系統(tǒng)的毛利率為20.5%，同比增加5.31%，儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的毛利率為21.32%，同比增加14.89%，增幅最大。
分季度來(lái)看，公司一季度毛利率為21.27%，二季度毛利率達(dá)到了21.95%，表明其毛利率在持續(xù)回升。