2013年陽(yáng)歷新年伊始，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格連續(xù)兩周上漲、賽維LDK(NYSE，LDK)的人近期發(fā)工資了并開始神氣起來，巴菲特第三次入股新能源、海外及國(guó)內(nèi)光伏股票輪番飄紅……雖有業(yè)內(nèi)人士驚呼：多晶硅行業(yè)將反轉(zhuǎn)，光伏行業(yè)可能走出陰霾！《證券市場(chǎng)周刊》多方了解發(fā)現(xiàn)，情況似乎并沒有想象中那樣樂觀，但也沒有市場(chǎng)認(rèn)為的那樣悲觀。
爭(zhēng)議多晶硅價(jià)格反轉(zhuǎn)
2013年開年以來，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)多晶硅價(jià)格連續(xù)兩周持續(xù)攀升，令不少人對(duì)光伏市場(chǎng)反轉(zhuǎn)心生冀望。
據(jù)申銀萬國(guó)[微博]2013年1月14日?qǐng)?bào)告，當(dāng)前國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格為120元/公斤，進(jìn)口價(jià)格為16.4美元/公斤。保利協(xié)鑫(03800.HK)已經(jīng)率先提價(jià)，從最底部的110元/公斤已經(jīng)提至125元/公斤，目標(biāo)是春節(jié)后提至150-180元/公斤。伴隨著多晶硅價(jià)格上漲，下游的硅片、晶硅電池、組件價(jià)格都小幅度攀升。
反觀2012年，多晶硅價(jià)格從年初的25美元/公斤，下降至2012年年底16美元/公斤，跌幅36%；156多晶電池片跌幅35%；電池組件價(jià)格跌幅31%。
2013年1月2日，美國(guó)“股神”巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布，出資不超過25億美元收購(gòu)一座579 MW的光伏電站，這也是巴菲特一年多以來三次大手筆注資太陽(yáng)能項(xiàng)目。在光伏行業(yè)面臨歐洲宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)、關(guān)稅摩擦加劇以及產(chǎn)能過剩嚴(yán)重的情況下，巴菲特此刻“抄底”，給光伏行業(yè)打了一劑強(qiáng)心針。
有分析人士據(jù)此預(yù)測(cè)，光伏行業(yè)在近期兩三個(gè)月內(nèi)將會(huì)扭轉(zhuǎn)。真的會(huì)隱現(xiàn)拐點(diǎn)？
“多晶硅價(jià)格將從當(dāng)前16美元/公斤左右，恢復(fù)上漲到20美元/公斤以上的水平。”保利協(xié)鑫江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司副總經(jīng)理呂錦標(biāo)告訴《證券市場(chǎng)周刊》，多晶硅屬正常反彈。當(dāng)前16美元/公斤的價(jià)格，已嚴(yán)重低于國(guó)際一流的多晶硅廠家的成本”。
“此次多晶硅漲價(jià)，主要來自硅料漲價(jià)。”北京索英電氣技術(shù)有限公司總裁助理王娜娜對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》解釋說。
“硅料短期內(nèi)肯定會(huì)漲，但絕對(duì)不是光伏行業(yè)的反轉(zhuǎn)。”民生證券新能源行業(yè)首席分析師王海生對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》表示，市場(chǎng)上某些人囤積硅料炒作，肯定會(huì)造成市場(chǎng)亂象，“但亂象持續(xù)不了兩三個(gè)月就會(huì)回落。”
對(duì)于此輪硅料的價(jià)格波動(dòng)，申銀萬國(guó)分析師周旭輝稱，主要有兩方面原因：中國(guó)對(duì)美韓歐多晶硅雙反初裁時(shí)間落定，預(yù)計(jì)于2013年2月20日出臺(tái)，而稅率45%左右，一旦征稅，國(guó)外多晶硅企業(yè)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)很困難；當(dāng)前國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)大部分停產(chǎn)，目前國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)的產(chǎn)能都關(guān)停。二線企業(yè)，如賽維LDK、南玻A(8.54,0.31,3.77%)(000012.SZ)、洛陽(yáng)中硅、重慶大全都已經(jīng)關(guān)停，三線企業(yè)樂山電力(8.67,0.17,2.00%)(600644.SH)、天威保變(6.91,0.19,2.83%)(600550.SH)等早已關(guān)停。國(guó)內(nèi)目前僅有特變電工(7.73,0.09,1.18%)(600089.SH)、亞洲硅業(yè)略有開工，而保利協(xié)鑫已經(jīng)沒有庫(kù)存。
有券商機(jī)構(gòu)分析師稱，上游硅料價(jià)格的上漲，可能會(huì)引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格上漲，繼續(xù)往下傳導(dǎo)至電池、組件。
“中國(guó)對(duì)歐洲的光伏雙反行為可能會(huì)激怒歐洲政府，”一位光伏行業(yè)研究人士對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》表示，雖然硅料的需求可能會(huì)因此抬起一些，但馬上又會(huì)回落，光伏雙反會(huì)導(dǎo)致行業(yè)的基本面繼續(xù)下行，2013年二季度的需求會(huì)低于所有人的想象。
上述研究人士解釋說，對(duì)歐洲的光伏雙反的一個(gè)后果可能是，讓其原計(jì)劃于2013年6月份公布的對(duì)華雙反政策可能在2013年3月份就會(huì)執(zhí)行。到時(shí)候歐洲15GW的市場(chǎng)難保，再加上此前已經(jīng)丟掉的美國(guó)市場(chǎng)與即將關(guān)閉的日本市場(chǎng)，便僅剩下國(guó)內(nèi)小市場(chǎng)了。“如在多晶硅料方面雙方一攪和，這個(gè)市場(chǎng)馬上會(huì)停下來。”
對(duì)此，呂錦標(biāo)并不擔(dān)心：歐洲還是很歡迎中國(guó)的多晶硅等光伏產(chǎn)品，因?yàn)椤氨阋恕薄ＫQ，中國(guó)對(duì)歐洲光伏雙反，可以將多晶硅現(xiàn)貨的價(jià)格抬到25美元/公斤左右的真實(shí)價(jià)格水平，“對(duì)下游來講，采購(gòu)多晶硅原料的價(jià)格，2013年并不會(huì)比2012年高。”根據(jù)海關(guān)的數(shù)據(jù)，幾個(gè)國(guó)家進(jìn)口到中國(guó)的多晶硅的平均價(jià)格，從來是在25美元/公斤以上的，來自德國(guó)的多晶硅2012年上半年均價(jià)還在35美元/公斤以上。
“多晶硅會(huì)有很長(zhǎng)的‘L’形底部，往上和往下的拐點(diǎn)都沒有。”王海生說，當(dāng)前國(guó)內(nèi)多晶硅廠家的產(chǎn)能利用率不高，很多在停產(chǎn)靜待行業(yè)好轉(zhuǎn)重新開工，“行業(yè)還沒開始整合，大企業(yè)還沒死掉，不能說行業(yè)見底了。等兩三年一些企業(yè)出局，光伏行業(yè)就有希望了。”
用戶側(cè)平價(jià)開啟新希望
2011年，光伏行業(yè)還曾風(fēng)光無限，不到兩年時(shí)間便萬馬齊喑。此刻，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)深受產(chǎn)能過剩、資金鏈緊張、海外多晶硅企業(yè)傾銷等問題困擾。
據(jù)了解，目前全球光伏產(chǎn)能為40-50GW，其中中國(guó)的產(chǎn)能約為30GW，產(chǎn)能過剩的形勢(shì)依然非常嚴(yán)峻。ENF統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年300多家小型中國(guó)太陽(yáng)能光伏企業(yè)停產(chǎn)或倒閉，但同時(shí)中國(guó)的光伏企業(yè)的數(shù)量仍超過700家。
一位光伏行業(yè)觀察人士此前對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》記者表示，庫(kù)存高企、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流銳減，再加上投資基金和銀行對(duì)光伏熱情的消退，全行業(yè)正面臨資金鏈條緊繃甚至斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。此外，一些大型企業(yè)，如賽維LDK、無錫尚德、天合光能等都爆出大規(guī)模裁員消息。
有業(yè)內(nèi)人士此前對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》算了一筆賬：國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)2013年年內(nèi)可能達(dá)到4GW-5GW的增長(zhǎng)，但是同期：國(guó)內(nèi)廠家將損失德國(guó)4GW、意大利2GW、美國(guó)3GW、歐盟雙反可能影響15GW市場(chǎng)，而日本市場(chǎng)本來對(duì)中國(guó)廠家就影響有限。即使考慮到光伏電站10GW的裝機(jī)目標(biāo)，仍然顯得“狼多肉少”，前景黯淡。
“光伏行業(yè)會(huì)好起來，現(xiàn)在處于爆發(fā)和反轉(zhuǎn)的前夜。”一位身在北京的光伏行業(yè)投資人對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》表示，“現(xiàn)在掃清并網(wǎng)障礙和政策障礙后，用電成本比較高或比較緊張的地區(qū)，上馬分布式光伏項(xiàng)目是省錢的，國(guó)內(nèi)光伏需求端已開始啟動(dòng)。”
此前，中國(guó)光伏行業(yè)面臨兩頭在外的窘境：生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)口自歐美，光伏市場(chǎng)亦在歐美。
而近期，政府部門及國(guó)家電網(wǎng)先后推出的一系列政策，被業(yè)界認(rèn)為是力挺國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)。
如2012年9月，國(guó)家能源局提出國(guó)家對(duì)示范區(qū)的光伏發(fā)電項(xiàng)目實(shí)行單位電量定額補(bǔ)貼政策，對(duì)自發(fā)自用電量和多余上網(wǎng)電量實(shí)行統(tǒng)一補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；2012年10月份，國(guó)家電網(wǎng)宣布鼓勵(lì)分布式光伏發(fā)電分散接入低壓配電網(wǎng)，承諾對(duì)6MW以下的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目免費(fèi)接入電網(wǎng)，全額收購(gòu)富余電力。分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)之門正在開啟。
“中國(guó)的用電量非常大，光伏只要能解決一小部分需求，就是一個(gè)非常大的市場(chǎng)。”上述光伏行業(yè)投資人認(rèn)為，中國(guó)光伏市場(chǎng)完全有可能替代失去的歐美市場(chǎng)。
該投資人士告訴《證券市場(chǎng)周刊》，以往很多人都努力做發(fā)電側(cè)的平價(jià)，讓光伏的發(fā)電成本和火電的發(fā)電成本競(jìng)爭(zhēng)，但在用戶側(cè)這塊，國(guó)內(nèi)東部沿海和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，“已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)發(fā)電平價(jià)了。即用戶現(xiàn)行用電成本已經(jīng)超過分布式光伏的發(fā)電成本。”
“在這樣的情況下，國(guó)內(nèi)用電成本比較高或用電比較緊張的地區(qū)，會(huì)有自發(fā)的分布式光伏發(fā)電出來，”上述光伏行業(yè)投資人說。
不過，這并不代表分布式光伏發(fā)電的前路會(huì)一馬平川。
中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心高級(jí)分析師宋亮表示，目前中國(guó)分布式光伏的技術(shù)采用國(guó)外的，下游市場(chǎng)開拓也不容易，除非政府給予大量補(bǔ)貼，才可能快速推動(dòng)起來，“要替代失去的歐美市場(chǎng)，保守估計(jì)需要5-10年的時(shí)間。”
當(dāng)前，中國(guó)分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)的建設(shè)成本依然偏高，電力系統(tǒng)管理制度方面還不能適應(yīng)在用戶端建立大量分布式電源的管理方式。
在分布式光伏發(fā)電的推廣過程中，不僅需要改造舊有電網(wǎng)，理順利益關(guān)系，還要對(duì)輸變電、儲(chǔ)能等進(jìn)行技術(shù)革新。而國(guó)內(nèi)分布式光伏發(fā)電能否帶動(dòng)光伏行業(yè)復(fù)蘇，還將取決于分布式光伏電站需求啟動(dòng)的速度、金融機(jī)構(gòu)的配合力度、具體政策的落地效果。
“政府層面和電網(wǎng)層面對(duì)分布式光伏很支持，”上述光伏行業(yè)投資人稱，“雖然2013年用戶側(cè)需求的啟動(dòng)速度不會(huì)很快，但現(xiàn)在可以算是萬事俱備了。
