鋰電世界    1月13日,全國能源工作會議在京召開。會議對2014年能源發展目標做了規劃,其中,新增風電裝機1800萬千瓦;新增光伏發電裝機1400萬千瓦(分布式占60%,地面電站占40%)。

    風電新增裝機目標符合預期。本次全國能源工作會議中對風電新增裝機的目標規與 此前征求意見稿中的數量一致,符合市場的預期。預計2013年風電新增裝機容量15-16GW,則2014年新增裝機目標較2013年實際新增裝機容量增長15%-20%。風電在經歷2011-2012年連續兩年的低潮期后,有望步入平穩增長期。

    光伏新增裝機目標再超預期。本次全國能源工作會議規劃2014年光伏發電新增裝機目標為14GW(8.4+5.6),高于此前征求意見稿中的12GW(8+4),更高于此前市場的10GW預期。較征求意見稿中的規劃,本次會議依然力推分布式光伏發電(目標8.4GW),但同時上調了地面電站裝機目標40%(由4GW上調至5.6GW)。

    我們認為,在新的標桿上網電價下,西部地面電站依然具有較高的收益率,本次工作會議大幅上調地面電站的裝機規劃,更多是出于實際情況的考慮。

    看好國內光伏發展。預計2013年光伏發電新增裝機容量超過9GW,同比增長接近100%,較好地完成了2013年年初規劃的10GW目標。根據最新的地面電站的標桿上網電價(0.9元/0.95元/1元),我們認為,盡管最新規劃上調了地面電站的裝機目標,但依然存在超預期的可能,有望達到6-7GW。而分布式光伏發電雖然獲得國家和地方很大的支持,但由于運營模式和企業盈利模式不成熟,實際裝機容量可能低于規劃。但就總量而言,今年完成14GW裝機目標的可能性較大。

    行業評級與投資建議:看好今年新能源行業的發展:(1)風電行業有望進入平穩增長期,以金風科技為代表的風機龍頭公司將在行業集中度提升和風場開發服務業務加強的過程中充分受益;(2)在政策的推動下,國內光伏發電迎來發展的春天,新增裝機容量有望持續高增長。產業鏈上,下游電站開發和運營環節最為受益,推薦逆變器龍頭兼電站EPC巨頭--陽光電源;分布式光伏發電潛在龍頭--愛康科技;受益于全產業鏈復蘇的特變電工;正大力開拓光伏領域的林洋電子。