鋰電世界新能源:日本、英國(guó)搶裝,光伏價(jià)格轉(zhuǎn)暖。光伏:受益于日本、英國(guó)等國(guó)家的搶裝,加上去年庫(kù)存清理完畢之后的補(bǔ)庫(kù)存效應(yīng),1月份開(kāi)始,光伏價(jià)格上漲,多晶硅-組件價(jià)格上漲10-20%,東方日升、向日葵等組件企業(yè)扭虧為盈,超出市場(chǎng)預(yù)期;風(fēng)能:由于12年的低基數(shù)效應(yīng),13年風(fēng)電裝機(jī)有上升趨勢(shì),風(fēng)電企業(yè)弱勢(shì)復(fù)蘇,業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)較大增長(zhǎng),但絕對(duì)量依然維持低位;鋰電池:消費(fèi)電子維持較為穩(wěn)定的增速,電動(dòng)汽車超過(guò)100%的增長(zhǎng),鋰電池行業(yè)快速發(fā)展,國(guó)內(nèi)材料企業(yè)受益明顯,新宙邦、杉杉股份鋰電業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快速。

    電力設(shè)備:細(xì)分市場(chǎng)特高壓、配電網(wǎng)和智能化局部有亮點(diǎn)。一次設(shè)備盈利能力持續(xù)改善,盈利能力仍將處于低位;二次設(shè)備受益智能變電站推廣和智能化投資加大,后續(xù)有望繼續(xù)提升,龍頭公司保持較快增長(zhǎng);電源設(shè)備受火電投資下滑影響,排產(chǎn)量和訂單同比下滑,雖然燃汽輪機(jī)和水電訂單有所上升,但難以抵消火電下滑,電源設(shè)備龍頭增速維持低位。細(xì)分市場(chǎng)特高壓、配電網(wǎng)和智能化領(lǐng)域等局部領(lǐng)域有亮點(diǎn)。

    投資建議:政策推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大發(fā)展,上網(wǎng)電價(jià)有望上調(diào),應(yīng)用端受益最為明顯,推薦逆變器龍頭陽(yáng)光電源與電站龍頭特變電工;新能源汽車放量,消費(fèi)電子穩(wěn)步增長(zhǎng),鋰電池材料企業(yè)值得關(guān)注,新宙邦、杉杉股份受益明顯;電網(wǎng)投資規(guī)模基數(shù)較高,未來(lái)投資增速將放緩,電網(wǎng)設(shè)備投資機(jī)會(huì)將來(lái)自細(xì)分市場(chǎng),特高壓、配網(wǎng)和智能化局部領(lǐng)域有亮點(diǎn),關(guān)注國(guó)電南瑞、思源電氣、正泰電器。

    電力設(shè)備與新能源行業(yè)相關(guān)公司2013年一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)測(cè):凈利潤(rùn)同比增速30%以上:東方日升(2167%)、思源電氣(600%)、許繼電氣(400%)、金風(fēng)科技(224%)、置信電氣(90%)、向日葵(88%)、國(guó)電南瑞(54%)、四方股份(41%);凈利潤(rùn)同比增速0%-30%:匯川技術(shù)(26%)、七星電子(24%)、正泰電器(22%)、隆基股份(20%)、銀星能源(16%)、拓日新能(15%)、湘電股份(15%)、天順風(fēng)能(14%)、東方電氣(7%)、京運(yùn)通(6%)、龍?jiān)醇夹g(shù)(6%)、華銳風(fēng)電(6%)、特變電工(5%)、上海電氣(4%)、合康變頻(2%);凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng):新宙邦(-10%)、豫金剛石(-11%)、晶盛機(jī)電(-39%)、陽(yáng)光電源(-61%)、榮信股份(-75%)。