鋰電世界    政府繼續(xù)支持新能源行業(yè):占領(lǐng)新興行業(yè)的戰(zhàn)略高點(diǎn);投資拉動經(jīng)濟(jì)需要;霧霾嚴(yán)重,調(diào)能源結(jié)構(gòu)需求。

    2014年下半年投資機(jī)會預(yù)判:風(fēng)電整體機(jī)會大于光伏。

    相對來說,光伏利好出盡,風(fēng)電利空出盡。

    預(yù)期2014-2016E風(fēng)電新增裝機(jī)18、20、22GW增速穩(wěn)定、有超預(yù)期可能。

    新能源-風(fēng)電行業(yè)

    風(fēng)機(jī)制造:直接受益于裝機(jī)增長,行業(yè)集中度提高,利潤率進(jìn)入恢復(fù)通道;2014-2016E凈利潤C(jī)AGR64.4%;首選金風(fēng)科技。

    風(fēng)電運(yùn)營:2015年關(guān)鍵4條特高壓通道建成;運(yùn)營商裝機(jī)分布出現(xiàn)長尾效應(yīng);2014-2016E凈利潤C(jī)AGR28.5%;首選龍源電力。

    新能源-光伏行業(yè)

    光伏產(chǎn)品:預(yù)期2014年需求擴(kuò)張致供需平衡,價格溫和復(fù)蘇,成本和新技術(shù)是核心因素。

    光伏電站:預(yù)計2014年全球光伏新增裝機(jī)同比增長20%,國內(nèi)新增裝機(jī)同比增長30%-40%,投資機(jī)會在于分布式;警惕潛在限電和公司治理風(fēng)險。

    投資建議:行業(yè)評級維持“買入”;今年更看好行業(yè)龍頭、大股票,并認(rèn)為風(fēng)電整體機(jī)會優(yōu)于光伏,另外建議關(guān)注直接受益于滬港通的標(biāo)的公司。

    推薦公司:金風(fēng)科技、興業(yè)太陽能、保利協(xié)鑫、龍源電力。