四月份以來我們堅(jiān)定推薦富臨精工,公司傳統(tǒng)主業(yè)和正極材料雙增長得以驗(yàn)證。公司業(yè)績半年增速超過一季度增速(同比增長59.8%)主要?dú)w功于VVT高增速和升華業(yè)績釋放。傳統(tǒng)車企洗牌加速,降本訴求強(qiáng)烈,核心部件進(jìn)口替代邏輯強(qiáng)化,公司作為國內(nèi)VVT龍頭企業(yè),將直接受益。
升華科技目前已達(dá)滿產(chǎn)狀態(tài),新建產(chǎn)能預(yù)計(jì)7月底投產(chǎn),擴(kuò)產(chǎn)有序,全年大概率完成業(yè)績承諾。公司管理層長期發(fā)展的思路清晰,VVT具有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢,保證主業(yè)增速;磷酸鐵鋰正極材料客戶持續(xù)拓展,同時積極布局三元材料研發(fā),后續(xù)可能會有實(shí)質(zhì)性突破,我們?nèi)匀怀掷m(xù)推薦。
磷酸鐵鋰正極材料需求常態(tài)化,下半年釋放在即。二季度客車市場環(huán)比改善,磷酸鐵鋰正極材料需求恢復(fù)(磷酸鐵鋰裝機(jī)量占比從前5月的33%,回歸到6月的47%),各客車廠二季度后排產(chǎn)較滿,將持續(xù)拉動磷酸鐵鋰需求,我們認(rèn)為下半年磷酸鐵鋰價(jià)格較為堅(jiān)挺,利好升華科技業(yè)績釋放。
精密制造實(shí)力突出,產(chǎn)品線布局值得期待。公司擁有液壓挺柱、機(jī)械挺柱、液壓張緊器件、搖臂、噴嘴、發(fā)動機(jī)可變氣門系統(tǒng)VVT、GDI高壓油泵挺柱及泵殼等成熟產(chǎn)品。其中VVT業(yè)務(wù)成長迅速,受益于節(jié)能減排行業(yè)趨勢未來有望繼續(xù)爆發(fā)。客戶方面,公司已拓展上汽通用五菱、東安三菱、航天三菱、廣汽等核心客戶,產(chǎn)品實(shí)力體現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)2017年公司VVT產(chǎn)品方面將進(jìn)一步攻城略地,獲取更多優(yōu)質(zhì)客戶。公司目前在電子水泵、電子真空泵、電動式VVT、VVL和電機(jī)電控方面持續(xù)投入研發(fā),我們看好公司未來產(chǎn)品線的延伸。
盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計(jì)2017-2019年EPS分別為1.10元、1.40元、1.61元,對應(yīng)PE分別為25倍、19倍、17倍,維持2017年目標(biāo)價(jià)33元,“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示:汽車行業(yè)增速放緩;新能源車發(fā)展不及預(yù)期;磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格下降;并購企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)或不及承諾。
主站蜘蛛池模板：
亚洲中国最大av网站|
日韩亚洲国产高清免费视频
|
亚洲a∨精品无码一区二区
|
日韩加勒比无码人妻系列|
69麻豆天美精东蜜桃传媒潘甜甜|
亚洲欧洲无码专区av|
无码中文字幕热热久久|
无码专区狠狠躁天天躁|
久激情内射婷内射蜜桃|
老司机精品成人无码av|
国产强奷在线播放免费|
五月综合缴情婷婷六月|
国产精品午夜福利在线观看地址|
丰满爆乳无码一区二区三区|
久久人人做人人爽人人av|
97se亚洲国产综合自在线不卡
|
亚洲aⅴ无码专区在线观看|
精品九九人人做人人爱|
国产98色在线 | 国产|
少妇人妻系列无码专区系列|
夜夜躁狠狠躁日日躁2022|
av色欲无码人妻中文字幕|
人人玩人人添人人澡免费|
久久久久成人网站|
国产人无码a在线西瓜影音|
久久久久亚洲精品无码网址蜜桃
|
久久精品国产一区二区三区肥胖
|
日韩精品人成在线播放|
久爱www人成免费网站|
澳门久久|
午夜dj在线观看免费视频|
在线播放五十路熟妇|
最新网站亚洲人成无码|
亚洲色大成网站www|
国产精品人妻免费精品|
精品无人乱码高清|
h番动漫福利在线观看|
4455永久免费视频|
人妻av中文系列|
久久久久亚洲AV色欲av|
无码一区二区三区av免费|
